апр, 8 2025
Центральный банк России сделал неожиданный шаг 14 февраля 2025 года, объявив, что не обсуждал снижение ключевой процентной ставки. Вместо этого обсуждались варианты оставления ставки на уровне 21% или её увеличения. Этот шаг стал следствием серьёзного давления инфляции и общей экономической неопределенности, что требует от ЦБ осторожного подхода в вопросах монетарной политики.
Эльвира Набиуллина, председатель Центробанка, заявила, что хотя в долгосрочных прогнозах на 2025-2026 годы возможно снижение ставки, в краткосрочной перспективе банк сосредоточен на том, чтобы понять, достаточно ли нынешних жестких мер для подавления инфляции. По ее словам, средний прогноз ключевой ставки на 2025 год повышен до 19-22% с прежнего уровня в 17-20%, а на 2026 год – до 13-14% с прежних 12-13%. Эти изменения отражают озабоченность сохраняющейся инфляцией.
По последним данным, инфляция остается высокой, и только немного замедлилась в январе-феврале. Банк ожидает роста инфляционных ожиданий в марте-апреле, но пока не видит уверенного улучшения ситуации. Среди прочих рисков названы бюджетные расходы, приведшие к тому, что компании активно погашали банковские кредиты в начале 2025 года, что исказило статистику кредитования.
ЦБ сохранил жесткую позицию, сигнализируя о готовности повысить ставку, если дисинфляционные тенденции не появятся. Стремление сбалансировать контроль над инфляцией и минимизировать чрезмерное охлаждение экономики, особенно в секторе корпоративного кредитования, остается в приоритете. Это решение демонстрирует приверженность ЦБ достижению целевого уровня инфляции в 4% на фоне сложных внешних и внутренних экономических условий.
