В сентябре 2025 года Шанхайская организация сотрудничества официально объявила о запуске Банка развития ШОС — нового финансового института, призванного заменить заблокированные западные депозитарные системы Euroclear и Clearstream. Инициатива, подтвержденная Антоном Силуановым, министром финансов Российской Федерации с 2018 года, стала логичным продолжением многолетней стратегии по дезавтоматизации от западных финансовых структур. После того как в феврале 2022 года эти системы прекратили обслуживание Национального расчетного депозитария, российские инвесторы потеряли доступ к более чем $120 млрд иностранных активов — и теперь, спустя три с половиной года, появился реальный шанс вернуть контроль над своими портфелями.
От санкций к собственной инфраструктуре
Всё началось с саммита ШОС в Тяньцзине, который прошёл в августе 2025 года. Именно там, по данным Ренлайф, были утверждены ключевые направления создания банка. Важно: это не просто ещё один финансовый орган — это попытка построить полноценную альтернативу. Силуанов чётко обозначил три задачи: цифровые расчёты, поддержка цифровых валют (включая цифровой рубль), и, главное — депозитарные функции. То есть банк будет не просто выдавать кредиты, а позволять инвесторам из Казахстана, Пакистана или Узбекистана покупать китайские облигации, а российским компаниям — размещать акции в Индии, не проходя через Лондон или Нью-Йорк.
«Мы с нашими партнерами из Китая обсуждали тему о том, чтобы этот банк занимался — первое — новыми видами расчетов, цифровыми расчетами, цифровыми рублями, цифровыми валютами, цифровыми финансовыми активами, чтобы быть независимым от западной инфраструктуры», — сказал Силуанов в интервью «Известиям». И это не просто слова. По оценкам, перенос 30–40% взаимной торговли стран ШОС на новую платформу — это $700–800 млрд в год. Без посредников. Без комиссий Euroclear. Без риска внезапной блокировки.
Кто будет работать и как?
Сейчас Банк развития ШОС — это пока концепция. Но уже понятно, кто будет его основными архитекторами. Россия и Китайская Народная Республика — главные движущие силы. Их диалог начался ещё на Восточном экономическом форуме Владивосток, а затем перерос в конкретные планы в Пекине. Осенью 2025 года в Москве пройдёт российско-китайский финансовый диалог — именно там, по словам Силуанова, будут уточнены все технические детали: как будет происходить конвертация валют, как обеспечиваться безопасность данных, как подключаться брокерам из Индии или Киргизии.
Идея напоминает, как в 2013 году Московская биржа подключилась к Euroclear: тогда зарубежные инвесторы смогли покупать российские акции через своих брокеров, а российские компании — выходить на международные рынки. Теперь всё должно работать в обратную сторону — но уже без западных посредников. Банк развития ШОС станет центральным узлом, куда будут подключаться биржи, депозитарии и платформы всех восьми стран-членов: России, Китая, Индии, Пакистана, Казахстана, Киргизии, Таджикистана и Узбекистана.
Препятствия и риски
Но всё не так просто. Как отмечают эксперты в «Известиях», главный барьер — не технология, а поведение инвесторов. Рублевые активы сейчас дают доходность выше 20% годовых. Зачем покупать китайские облигации с 5% купоном, если можно положить деньги в ОФЗ? А если инвестор всё же решит купить американские акции — они будут храниться вне России, а значит, риск заморозки остаётся. «Эмитироваться и учитываться иностранные ценные бумаги будут вне Российской Федерации, а значит, и расчеты будут проходить там же», — пояснил один из собеседников издания. То есть банк не устраняет риск, он просто переносит его — из Лондона в Дели или Карачи.
Ещё один вопрос — ликвидность. Пока нет ни одного крупного эмитента из стран ШОС, который бы активно размещал облигации через новую систему. И если инвесторы не увидят достаточного объёма качественных активов, банк может остаться «теоретическим» — красивой идеей, но без реального оборота.
Почему это важно для каждого
Для обычного российского инвестора это значит: скоро можно будет покупать акции Apple или Tesla через российского брокера — и не бояться, что вдруг счёт заблокируют. Для малого бизнеса — возможность получить кредит в таджикских сомах или пакистанских рупиях без привлечения долларов. Для государства — снижение зависимости от доллара и евро в торговле. А для всего мира — начало формирования второй, независимой от Запада финансовой системы. Впервые за десятилетия, не в рамках санкционных ответных мер, а как стратегический проект, объединяющий почти половину населения планеты.
Эксперт Андрей Бархота из X-Compliance называет это «экономическим НАТО» — не военным, а финансовым. «Этот банк может стать реальной альтернативой европейским депозитариям», — говорит он. И добавляет: «Он не должен быть просто инструментом сопротивления. Он должен быть удобнее, прозрачнее и надёжнее».
Что дальше?
Следующий шаг — формирование правовой базы. В 2026 году планируется подписание межправительственного соглашения, а к концу 2027-го — запуск пилотного проекта между Россией и Китаем. Если всё пройдёт гладко, к 2030 году Банк развития ШОС может обслуживать более 50% всех трансграничных операций в регионе. Но главное — он станет символом: финансовая независимость возможна. Даже если тебя исключили из системы.
Frequently Asked Questions
Как Банк развития ШОС заменит Euroclear и Clearstream?
Банк развития ШОС будет выполнять функции депозитария — хранить, учитывать и переводить ценные бумаги между странами-участницами. В отличие от Euroclear и Clearstream, он не будет зависеть от западных юрисдикций, валют или регуляторов. Его инфраструктура будет работать на цифровых рублях, юанях и других национальных цифровых активах, что исключает возможность блокировки по политическим причинам.
Почему именно Россия и Китай возглавляют этот проект?
Обе страны — крупнейшие экономики ШОС — имеют наибольший опыт в создании независимых финансовых систем. Россия прошла через блокировку активов, Китай — через санкции против Huawei и ICBC. У них есть технологии (ЦФА, цифровые валюты), капитал и политическая воля. Их совместные переговоры в Пекине и на ВЭФ показали, что они готовы не просто говорить, а строить.
Могут ли инвесторы из Индии или Пакистана пользоваться этим банком?
Да, это ключевая идея. Банк развития ШОС открыт для всех восьми членов организации. Индийские брокеры смогут подключаться к нему так же, как раньше подключались к Euroclear. Это даст доступ к новым рынкам: например, пакистанские компании смогут выпускать облигации в казахстанских тенге, а индийские инвесторы — покупать российские ОФЗ без использования доллара.
Почему это не сработает, если рубль так выгоден?
Высокая доходность рублевых активов — действительно серьёзный барьер. Но банк не должен конкурировать с ОФЗ. Его цель — обеспечить доступ к диверсифицированным активам: китайские гособлигации, таджикские инфраструктурные облигации, узбекские акции. Инвесторы не будут выбирать между рублями и новым банком — они будут использовать его для распределения рисков, как раньше использовали американские акции.
Как скоро появятся первые реальные операции?
Пилотный запуск ожидается к концу 2027 года — сначала между Россией и Китаем. До этого будут тестироваться системы обмена данными, согласование правил по KYC и AML, а также интеграция с национальными депозитариями. Первые сделки — скорее всего, в виде размещения китайских корпоративных облигаций через российских брокеров. Полноценный масштаб — к 2030 году.
Это угроза для доллара и евро?
Не сразу. Но это первый крупный проект, который создаёт альтернативную экосистему без привязки к западным валютам. Если 700–800 млрд долларов торговли ШОС перейдут на национальные валюты и цифровые активы — это снизит спрос на доллары в регионе. Это не падение доллара, но его постепенная дезинтеграция в ключевых экономиках Азии — и это уже изменение глобального порядка.
